Permainan AI Beta Tinggi: Jim Lebenthal Cerity Partners Melihat Oracle Pullback sebagai Peluang Membeli
Oracle Corp. (NYSE: ORCL) cuba mengubah permintaan AI yang melonjak menjadi pertumbuhan awan jangka panjang, tetapi perbelanjaan infrastruktur yang berat, peningkatan leveraj dan risiko pelaksanaan pusat data terus menimbang kepada saham.
Saham merosot sekitar 1% pada Rabu ketika pelabur menilai kos pengembangan AI yang agresif. Saham telah jatuh hampir 30% pada tahun 2026 walaupun pendapatan awan dan tunggak kontrak mencapai tahap rekod.
Pengembangan AI Memacu Perbelanjaan Berat
Oracle menjangkakan perbelanjaan modal sebanyak $90 bilion hingga $95 bilion n kerana ia membina kapasiti pengkomputeran multi-gigawatt untuk pelanggan termasuk OpenAI.
Pelaburan itu sementara telah mendorong aliran tunai bebas ke wilayah negatif dan meningkatkan kebimbangan pelabur mengenai hutang dan pencairan pemegang saham.
Kemunduran Oracle berjumlah sekitar $664 bilion, dengan kira-kira $300 bilion terikat dengan OpenAI. Kepekatan itu menjadikan syarikat lebih terdedah kepada perubahan dalam rancangan perbelanjaan atau garis masa penggunaan di salah satu pelanggan AI terbesarnya.
Pelabur juga memantau tahap hutang bersih Oracle dan pen arafan kredit BBB ketika syarikat membiayai pembinaan infrastrukturnya.
Projek Musytari menambah risiko pelaksanaan
Kelewatan pada kem udahan Projek Jupiter 2.45-gigawatt Oracle di New Mexico telah menambah satu lagi lapisan ketidakpastian.
Syarikat ini bergantung pada sebilangan kecil projek pusat data besar, yang bermaksud kemunduran pada kemudahan individu boleh mempengaruhi seberapa cepat ia membawa kapasiti pengkomputeran baru dalam talian.
Projek Jupiter telah menghadapi kelewatan bekalan kuasa, meningkatkan kebimbangan mengenai masa pengembangan infrastruktur AI yang dirancang oleh Oracle.
Kekangan Modal Bendera DA Davidson
Penganalisis DA Davidson Gil Luria berkata pada bulan September bahawa cabaran terbesar Oracle bukanlah permintaan tetapi akses kepada kapasiti pengkomputeran yang mencukupi dan modal untuk mengekalkan pertumbuhan.
Beliau juga menyerlahkan lembaran imbangan leveraj Oracle dan berkata pelabur akan memerhatikan pengesahan bahawa syarikat itu menyelesaikan tawaran ekuiti di pasaran dan menggunakan hasilnya untuk mengurangkan hutang.
“Permintaan bukan masalah,” kata Luria.
Beliau menambah bahawa Oracle berpotensi memperoleh ekonomi yang lebih baik dengan menjual kapasiti pengiraan yang ada di pasaran dan bukannya menguncinya ke dalam kontrak jangka panjang.
Lebenthal Melihat Penarikan Balik Sebagai Peluang
Ketua Strategi Pasaran Cerity Partners Jim Lebenthal mengambil pandangan yang lebih membina dan mengatakan bahawa dia telah menambah kedudukan Oracle berikutan penurunan itu.
Lebenthal memberitahu CNBC Jumaat lalu bahawa kadar faedah yang lebih rendah dapat membantu Oracle kerana beban hutangnya yang ketara, tetapi kes pelaburannya yang lebih luas berpusat pada pembinaan pusat data AI yang berterusan.
“Jika anda percaya pada pembinaan pusat data kecerdasan buatan, Oracle adalah salah satu cara beta tertinggi untuk memainkannya,” kata Lebenthal.
Beliau juga berkata kelewatan bekalan kuasa Projek Jupiter baru-baru ini menyumbang kepada kelemahan saham dan mewujudkan apa yang dianggap sebagai “titik masuk yang baik.”
Penganalisis kekal positif secara meluas
Oracle membawa penarafan konsensus Beli dengan ram alan harga purata $249.64.
Warganegara mengekalkan penarafan Market Outperformance dan ramalan $285 pada 2 Oktober. Freedom Broker mengekalkan Buy tetapi menurunkan ramalannya kepada $205 pada 14 September, sementara Argus Research mengekalkan Buy dan ramalan $225 pada hari yang sama.
Pendedahan ETF Menambah Kepekaan Dagangan
Oracle mempunyai berat 5.82% dalam ETF Sektor Teknologi Perisian Expanded iShares dan berat 5.64% dalam kedua-dua Dana Indeks Dividen Teknologi Nasdaq First Trust dan FT Vest Technology Dividen Income ETF.
Peruntukan yang besar bermaksud aliran masuk atau aliran keluar ETF yang signifikan dapat diterjemahkan ke dalam tekanan membeli atau penjualan yang sepadan pada saham Oracle.
Tindakan Harga
Foto: Shutterstock