Elon Musk Bertaruh $40 Bilion pada Cip Nvidia - Pelabur SpaceX Tidak Begitu Pasti kerana Pertukaran Lalai Kredit SPCX Mencapai Rekod Tinggi: Laporan

Risiko kredit Space Exploration Technologies Corp. (NASDAQ: SPCX) melonjak ke paras tertinggi selepas laporan bahawa syarikat Elon Musk merancang untuk mengumpulkan $40 bilion untuk membeli cip N vidia Corp. (NASDAQ: NVDA), menambah pinjamannya hanya beberapa bulan selepas penjualan bon utama pertama.

Spread Kredit SpaceX Mencecah Rekod Tinggi

Financial Times mel apor kan pada hari Rabu bahawa spread kredit-default-swap (CDS) lima tahun SpaceX meningkat kepada 194 mata asas pada hari Rabu daripada kira-kira 110 mata asas pada bulan Jun. Pelabur kini membayar kira-kira $19,400 setiap tahun untuk menginsuranskan $1 juta hutangnya terhadap kegagalan. Penyebaran hasil bon SpaceX 2056 juga melebar kepada 2.36 mata peratusan berbanding Perbendaharaan AS, daripada 1.75 mata pada bulan Jun.

SpaceX mencari pinjaman bank sekitar $10 bilion dan hutang kelas pelaburan $30 bilion, dengan Apollo Global Management dijangka memimpin pembiayaan dan Pimco di kalangan pemberi pinjaman dalam rundingan. Perjan jian yang dicadangkan boleh ditutup pada tahun 2027 dan akan membiayai cip Nvidia ketika SpaceX mengembangkan infrastruktur AI.

Musk Memperluas Tekanan Infrastruktur AI SpaceX

Rancangan ini mengikuti IPO SpaceX pada bulan Jun, yang menjana hasil bersih sekitar $85.7 bilion, dan tawaran nota senior $25 bilion pada akhir bulan itu. Nota tersebut membawa kupon antara 5.35% hingga 6.65%. SpaceX melaporkan hutang $38.4 bilion pada 30 Jun, meningkat daripada $22 bilion pada akhir tahun 2025.

Pinjaman itu mencerminkan dorongan AI Musk yang semakin meningkat. Nvidia mengatakan pada bulan Ogos bahawa SpaceXAI akan menggunakan CPU Vera untuk beban kerja AI agentik, mengembangkan infrastruktur Grok di platform Vera Rubin ke arah gigawatt kapasiti pengkomputeran dan menggunakan sistem Vera Rubin yang dioptimumkan di atas satelit Starmind AI generasi pertama.

Pelabur Menyoal Skala Cita-cita AI

Penganalisis Morgan Stanley Adam Jonas menyerlah kan ragu-ragu pelabur minggu ini. “Malam tadi, ketika saya melakukannya di hadapan 40 pelanggan, tidak ada satu pun tangan yang naik,” tulisnya setelah bertanya siapa yang memiliki saham SpaceX. Dia juga telah menandakan ketidakpastian sama ada SpaceX boleh menjadi penyedia AI sempadan utama atau menggunakan pengiraan orbit yang bermakna.

Namun, Reuters Breakingviews menyatakan SpaceX mempunyai penarafan kredit BBB, menekankan bahawa meluaskan penyebaran CDS menandakan risiko yang dirasakan yang lebih tinggi dan bukannya kegagalan yang akan berlaku. Langkah itu berlaku apabila syarikat teknologi semakin memanfaatkan pasaran hutang untuk membiayai cip AI dan pusat data, mendorong pelabur untuk melindungi diri daripada perlambatan ledakan perbelanjaan.

Tindakan Harga: Sah am SPCX didagangkan 0.05% lebih rendah pada $167.53 dalam perdagangan pra-pasaran pada hari Khamis.

Foto ihsan: Shutterstock