Wall Street Masih Melayan Micron Seperti Saham Komoditi - Penganalisis Mengatakan Itu Kesalahan Mahal

Saham Micron Technology Inc. (NASDAQ: MU) meningkat semasa sesi prapasaran Jumaat ketika sentimen pasaran yang lebih luas meningkat. Niaga hadapan Nasdaq meningkat 0.89%, sementara niaga hadapan S&P 500 naik 0.44%, menandakan permulaan positif untuk Wall Street.

Keuntungan juga datang apabila DA Davidson membuat penilaian kenaikan harga untuk Micron. Firma itu percaya kecerdasan buatan telah mengubah peranan cip memori dan mengukuhkan prospek pertumbuhan jangka panjang syarikat.

Luria Melihat Pertumbuhan Tiga Hingga Lima Lima

Pengarah Urusan DA Davidson G il Luria menaikkan ramalan harga 12 bulan Micron kepada $3,000 daripada $2,100 pada hari Rabu, dengan alasan bahawa permintaan AI dan ingatan yang kuat memberi syarikat jalan untuk berkembang dalam tempoh tiga hingga lima tahun akan datang.

Luria memberitahu CNBC pada hari Khamis Micron berdagang pada kira-kira enam kali pendapatan, jauh di bawah Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD) dan Intel Corp. (NASDAQ: INTC) pada kira-kira 40 kali atau lebih. Dia menggambarkan jurang itu sebagai “salah satu dislokasi terbesar yang pernah kita lihat.”

Beliau juga berkata Micron mewakili kira-kira 3% daripada Nasdaq 100 mengikut permodalan pasaran tetapi boleh menjana kira-kira 10% daripada pendapatan indeks dalam tempoh 12 bulan akan datang.

Memori Berkembang Di Luar Penyimpanan

Luria berkata pelabur masih melihat Micron melalui lensa perniagaan memori kitaran historis, walaupun peranan ingatan telah berubah dengan ketara.

Tiga tahun yang lalu, katanya, pelanggan terutamanya menggunakan memori untuk penyimpanan. AI telah mengubah fungsi itu kerana memori kini secara langsung mempengaruhi bagaimana model AI beroperasi.

“Semakin banyak ingatan yang anda letakkan pada model, semakin baik ia berfungsi. Semakin banyak memori, semakin cepat model berfungsi. Semakin banyak ingatan, semakin besar tetingkap konteks,” kata Luria.

Dia berpendapat bahawa pergeseran ini menjadikan ingatan sebagai bahagian yang lebih penting dalam infrastruktur AI dan bukannya sekadar produk penyimpanan.

Kontrak Yang Lebih Panjang Boleh Mengurangkan Kitaran

Luria menjangkakan lebih daripada separuh produk Micron akan dijual melalui perjanjian lima tahun kerana Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT), Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) dan Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOG L) Google semakin merancang produk memori khusus ke pusat data mereka.

“Produk itu bukan lagi komoditi, ia tidak lagi dijual seperti komoditi,” kata Luria.

Dia percaya pengaturan jangka panjang itu dapat menjadikan perniagaan Micron lebih dapat diramalkan daripada kitaran ingatan sebelumnya.

Buybacks Boleh Menambah Sokongan

Luria berkata Micron boleh meneruskan pembelian semula saham pada 9 Disember, apabila sekatan pembelian balik tamat tempoh. Beliau menyatakan bahawa pihak pengurusan berkata ia merancang untuk menggunakan 100% aliran tunai yang berlebihan untuk pembelian semula saham oportunistik.

Pengembangan Berbilang Memacu Ramalan $3,000

Luria berkata keuntungan saham Micron setakat ini datang terutamanya dari pertumbuhan pendapatan dan bukannya gandaan penilaian yang lebih tinggi.

Dia percaya pelabur akhirnya dapat menghargai Micron lebih dekat dengan pasaran yang lebih luas setelah mereka menyedari bahawa memori mengambil bahagian dalam kitaran pelaburan AI yang sama seperti GPU dan CPU.

“Sekiranya syarikat dapat berkembang lebih daripada pasaran dalam satu kitaran, ia memerlukan sekurang-kurangnya berganda pasaran,” kata Luria.

Tindakan Harga

Aktiviti Harga Saham MU: Saham Micron Technology didagangkan lebih tinggi sebanyak 2.23% pada $1058.98 semasa perdagangan prapasaran pada hari Jumaat, menurut data Benzinga Pro.

Foto melalui Shutterstock