Saham McDonald's 'Sederhana Kurang Nilai': Bekas Pengurus Dana Lindung nilai Mengatakan Peluang Membeli Yang Baik

Saham McDonald's Corp (NYSE: MCD) telah jatuh ke terendah empat tahun. Seorang bekas pengurus dana lindung nilai mengatakan penilaian saham kelihatan baik pada tahap semasa dan menyebut saham “kurang nilai.” Inilah sebabnya.

• Saham McDonald's didagangkan hampir terendah baru-baru ini. Apakah prospek saham MCD?

Meningkatkan Stok McDonald's

Bekas pengurus dana lindung nilai Whitney Tilson baru-baru ini melihat saham McDonald's dan membandingkan penilaian dan tesis semasa dengan ketika dia melihat saham pada bulan Jun.

“Dengan saham turun 14% lagi sejak itu, mungkin ia kini menjadi peluang membeli yang sangat baik?” Tilson bertanya dalam surat berita.

Tilson menyoroti beberapa kekuatan McDonald's, termasuk peningkatan margin melalui francais, aliran tunai bebas dua kali ganda sejak 2018 dan pulangan pemegang saham yang kuat melalui pembelian saham dan hasil dividen 3% +.

“Sejak dua dekad yang lalu, pendapatan hampir tidak bergerak. Tetapi itu kebanyakannya kerana McDonald's telah memfrancais banyak unit milik syarikat, yang mengurangkan intensiti modal dan meningkatkan keuntungan.”

Pertumbuhan McDonald's telah perlahan dalam suku kebelakangan ini, yang mungkin menyumbang kepada penurunan harga saham. Tilson menyoroti jualan setanding global meningkat 5.7% pada suku keempat 2025, meningkat 3.8% pada suku pertama 2026 dan meningkat 1.3% pada suku kedua 2026. Pakar pasaran mengatakan inilah yang menjadikan McDonald's sebagai “lembu tunai yang tumbuh perlahan.”

“McDonald's adalah perniagaan yang sangat baik, dengan margin tinggi dan FCF yang kukuh.”

Tilson tidak mengabaikan cabaran stok restoran dari ubat penurunan berat badan, tetapi melihat penilaian saham McDonald's terlalu murah untuk diabaikan.

“McDonald's berdagang pada 17.6 kali ganda anggaran penganalisis konsensus untuk tahun depan. Itu sedikit di bawah purata harga ke pendapatan sejarahnya sebanyak 19.7 kali sejak seperempat abad yang lalu.”

Tilson memanggil saham McDonald's cukup bernilai pada bulan Jun. Dia mencapai kesimpulan yang berbeza kali ini.

“Hari ini, saya fikir ia agak kurang dinilai.”

Sejarah Tilson dengan Saham McDonald's

Tilson sebelum ini memiliki saham McDonald's pada akhir tahun 2002, kedudukan yang dia akui dia kemudian “menyokong trak” dengan menambahkan lebih banyak saham pada awal tahun 2003 ketika mereka berada di bawah $13.

Pada satu masa pada tahun 2003, saham itu sekitar 10% daripada dana lindung nilai Tilson.

“Ini adalah kemenangan terbesar dalam kerjaya pelaburan awal saya,” kata Tilson.

Pelabur menarik balik saham dua kali ganda selepas tahun 2003.

Dalam tempoh masa lima tahun, Tilson menyaksikan saham McDonald's turun dari bawah $13 hingga pertengahan $60-an.

Dia kemudian menjual saham semasa pasaran beruang pada tahun 2008, mengingatkan bahawa McDonald's adalah salah satu daripada hanya dua saham dalam Dow Jones Industrial Average yang positif pada tahun itu, dengan Walmart adalah yang lain.

Tilson berkata ini akhirnya menjadi kesilapan.

“Saya sepatutnya 'membiarkan pemenang saya berjalan '- kunci kejayaan pelaburan jangka panjang, seperti yang telah saya tulis berkali-kali.”

Saham McDonald's mencecah $200 pada tahun 2019 dan $300 menjelang 2024, sebelum memuncak pada $341.75 pada Mac 2026.

Masa akan menunjukkan sama ada Tilson betul mengenai saham McDonald's sekali lagi, tetapi hakikat bahawa perdagangan saham pada tahap terendah empat tahun memang menawarkan titik masuk yang menarik bagi pelabur.

Imej melalui Shutterstock