Transkrip Panggilan Pendapatan Microsoft Q1 2027
Microsoft (NASDAQ: MSFT) melaporkan keputusan kewangan suku pertama pada hari Rabu. Transkrip dari panggilan pendapatan suku pertama syarikat telah disediakan di bawah.
Transkrip ini dibawa kepada anda oleh API Benzinga. Untuk akses masa nyata ke keseluruhan katalog kami, sila lawati https://www.benzinga.com/apis/ untuk perundingan.
Lihat siaran web di https://www.microsoft.com/en-us/investor/events/fy-2027/earnings-fy-2027-q1
Ringkasan
Microsoft melaporkan permulaan kuat ke FY27 dengan pendapatan $92.3 bilion, meningkat 19%, didorong oleh permintaan yang kuat untuk Microsoft Cloud, yang menyaksikan pertumbuhan 30% tahun ke tahun.
Syarikat itu mengekalkan tumpuan strategik yang signifikan terhadap pengembangan AI, terutamanya melalui pengembangan Copilot, yang telah menyaksikan pertumbuhan pengguna dan penggunaan yang lebih besar, seperti 330,000 pekerja Volkswagen.
Pendapatan Azure meningkat 48%, disokong oleh Foundry dan pengewangan CPU yang lebih baik, walaupun terdapat beberapa kelewatan kapasiti.
Microsoft mengembangkan infrastrukturnya dengan 24 pusat data baru dan mengoptimumkan kapasiti sedia ada untuk kecekapan yang lebih baik.
Prospek untuk Q2 merangkumi pendapatan yang dijangkakan antara $96 dan $97.1 bilion, dengan pertumbuhan Azure diunjurkan pada 49% hingga 50% dalam mata wang tetap.
Transkrip Penuh
PENGENDALI
Salam dan selamat datang ke Panggilan Persidangan Pendapatan Suku Pertama Tahun Fiskal Microsoft 2027. Pada masa ini, semua peserta berada dalam mod pendengaran sahaja. Sesi soalan-jawapan akan mengikuti persembahan rasmi. Sekiranya ada yang memerlukan bantuan pengendali, sila tekan star zero pada papan kekunci telefon anda. Sebagai peringatan, persidangan ini sedang direkodkan. Sekarang saya gembira untuk memperkenalkan Jonathan Nielsen, Naib Presiden Perhubungan Pelabur.
Jonathan Nielsen (Naib Presiden Perhubungan Pelabur)
Selamat siang dan terima kasih kerana menyertai kami hari ini. Atas panggilan Satya Nadella, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif, Amy Hood, Ketua Pegawai Kewangan, Alice Joller, Ketua Pegawai Perakaunan, dan Brian Defoe, Timbalan Peguam Agung dan Setiausaha Korporat. Di laman Perhubungan Pelabur Microsoft, anda boleh mendapatkan siaran akhbar pendapatan dan Deck Slide Ringkasan Kewangan kami, yang bertujuan untuk menambah ucapan kami yang disediakan semasa panggilan hari ini dan menyediakan penyesuaian perbezaan antara langkah-langkah kewangan GAAP dan bukan GAAP.
Slaid Outlook yang lebih terperinci akan tersedia di laman web Perhubungan Pelabur Microsoft apabila kami memberikan ulasan Outlook pada panggilan hari ini. Pada panggilan ini, kami akan membincangkan item bukan GAAP tertentu. Langkah-langkah kewangan bukan GAAP yang disediakan tidak boleh dianggap sebagai pengganti atau lebih unggul daripada ukuran prestasi kewangan yang disediakan mengikut GAAP. Mereka disertakan sebagai item penjelasan tambahan untuk membantu pelabur memahami lebih lanjut prestasi suku pertama syarikat. Sebagai tambahan kepada kesan item dan peristiwa ini terhadap hasil kewangan, semua perbandingan pertumbuhan yang kami buat pada panggilan hari ini berkaitan dengan tempoh yang sama tahun lalu kecuali dinyatakan sebaliknya.
Kami juga akan menyediakan kadar pertumbuhan dalam mata wang tetap apabila tersedia, sebagai rangka kerja untuk menilai bagaimana perniagaan asas berprestasi tidak termasuk kesan penilaian kadar mata wang asing. Di mana kadar pertumbuhan berada dalam mata wang tetap, kita akan merujuk kepada kadar pertumbuhan sahaja. Kami akan menghantar ucapan kami yang disediakan ke laman web kami dengan segera setelah panggilan sehingga transkrip lengkap tersedia. Panggilan hari ini sedang disiarkan secara langsung dan dirakam. Jika anda bertanya soalan, ia akan dimasukkan dalam penghantaran langsung kami, dalam transkrip dan dalam penggunaan rakaman masa depan.
Anda boleh memainkan semula panggilan dan melihat transkrip di laman web Perhubungan Pelabur Microsoft. Semasa panggilan ini, kami akan membuat pernyataan berpandangan ke hadapan yang merupakan ramalan, unjuran atau pernyataan lain mengenai peristiwa masa depan. Kenyataan ini berdasarkan jangkaan dan andaian semasa yang tertakluk kepada risiko dan ketidakpastian. Keputusan sebenar boleh berbeza secara signifikan kerana faktor-faktor yang dibincangkan dalam siaran akhbar pendapatan hari ini, dalam komen yang dibuat semasa panggilan persidangan ini, dan bahagian Faktor Risiko Borang 10-K kami, Borang 10-Q dan laporan dan pemfailan lain dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa.
Kami tidak bertanggungjawab untuk mengemas kini sebarang kenyataan yang berpandangan ke hadapan dan dengan itu saya akan menyerahkan panggilan itu kepada Satya.
Satya Nadella (Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif)
Terima kasih banyak, Jonathan. Ia adalah permulaan yang cepat untuk tahun fiskal kami. Pendapatan Microsoft Cloud melebihi $63 bilion dengan pertumbuhan meningkat kepada 30% tahun ke tahun. Kami memberi tumpuan kepada tiga perkara: mereka bentuk AI untuk memperkasakan orang, memastikan setiap organisasi mempunyai kedaulatan atas pembelajarannya sendiri, dan membina kepercayaan dengan kawalan yang memastikan keselamatan dan keselamatan ejen. Sekarang mari kita bincangkan bagaimana kita membuat kemajuan pada matlamat tersebut ketika kita membina timbunan teknologi baru, bermula dengan Copilot. Kami mengumumkan kemas kini terbesar kami kepada Copilot setakat ini, menyatukan sembang, kerja bersama, autopilot, dan kod menjadi satu pengalaman bersatu. Ini adalah satu pengalaman produk di seluruh komersil dan pengguna dan dilengkapi dengan semua Office yang dibina dalam. Kami menganggap Copilot sebagai OS baru untuk bekerja. Pelanggan semakin beralih kepada Copilot untuk menyelesaikan kerja sebenar.
Tugas automatik hampir dua kali ganda sejak Julai. Pengguna harian meningkat hampir 50% pada suku tahun dan lebih dari 5x tahun ke tahun. Kepuasan pengguna meningkat hampir 20% pada suku tahun ke tahap tertinggi sepanjang masa. Dan 90% pertanyaan Copilot menggunakan Auto Mode, yang secara dinamik mengarahkan tugas merentasi model, mengoptimumkan kualiti, kelajuan, dan kos. Penambahbaikan ini diterjemahkan ke dalam pembelian yang lebih besar. Jumlah pelanggan dengan lebih daripada 50,000 tempat duduk Copilot meningkat lebih dari 8 kali tahun ke tahun, termasuk Capital, Gemini, HCLtech, Hitachi, Tris Financial, dan Jabatan Hasil dan Kastam UK.
Dan hanya minggu lalu, Volkswagen mengumumkan rancangan untuk menggunakan Copilot kepada lebih daripada 330,000 pekerja, salah satu penyebaran terbesar setakat ini di Eropah. Kami juga melihat momentum yang kuat dengan E7, yang menyatukan Copilot, E5, Entra, dan Agen 365. Beribu-ribu pelanggan di setiap industri telah membeli suite setakat ini, termasuk Amadeus, BlackRock, Fiserv, Jabatan Kesihatan New South Wales, dan Zeiss. Model perniagaan kami berkembang dari langganan setiap tempat duduk untuk merangkumi penggunaan, memperluas TAM dan ARPU kami.
Langganan ini membawa kecerdasan harian yang semakin mampu kepada setiap pengguna, biasanya dibiayai IT, menggabungkan kemajuan sempadan untuk semua orang di seluruh organisasi, dan ketika ejen mengambil kerja bernilai lebih tinggi, penggunaan membuka permintaan yang dibiayai oleh perniagaan dengan perbelanjaan terikat secara langsung dengan nilai yang diberikan oleh ejen ini. Bilangan pelanggan Copilot secara aktif menggunakan kredit melalui pengebilan berasaskan penggunaan meningkat melebihi 75% sepanjang suku tahun ini. Ketika datang ke pembangunan perisian, semua ejen pengekodan utama telah muncul untuk bekerja di GitHub. PR yang dihasilkan ejen telah meningkat 6x dalam tempoh enam bulan yang lalu, dan ejen kini membuka lebih daripada satu pertiga daripada semua PR di platform. Kami sangat keras bekerja pada kebolehpercayaan sebagai aktiviti ejen di GitHub. Di Universe pagi ini, kami berkongsi bagaimana kami mengembangkan kapasiti dan membina semula seni bina Git teras. Juga di Universe, kami mengumumkan ketersediaan luas Copilot Fusion, yang bertujuan untuk membawa orkestrasi pelbagai model kepada pembangunan perisian.
Ia memberikan kualiti peringkat sempadan sehingga 40% lebih cepat dan dengan kos yang lebih rendah sehingga 77%. Penggunaan kredit daripada ciri agen di GitHub telah meningkat dua kali ganda sejak pengebilan berasaskan penggunaan berkuatkuasa, dan kami juga membantu pemaju mengamankan kod mereka dan mengubah kod yang dihasilkan AI menjadi perisian berkualiti tinggi. Pendapatan GitHub Advanced Security meningkat lebih dari 50% tahun ke tahun kerana pelanggan menggunakan keupayaan AI untuk mengimbas keseluruhan repos dan memperbaiki kelemahan dalam masa nyata.
Dalam ruang aplikasi perniagaan, kami memperluaskan visi Copilot ini sebagai OS baru untuk bekerja, membawa logik perniagaan dan keupayaan Dynamics 365 terus ke Copilot dan membantu setiap organisasi mendirikan kilang SaaS mereka sendiri yang tidak terhingga. Suku ini, kami memperkenalkan kemahiran Copilot baru di seluruh Dynamics 365, yang membolehkan pelanggan mengakses keupayaan CRM dan ERP secara langsung dalam aliran kerja. Dalam merekrut, lebih daripada 10 juta ahli menggunakan carian pekerjaan yang dikuasakan AI LinkedIn kami setiap hari, dan 25,000 pelanggan menggunakan penyelesaian pengambilan pekerja AgentiQ kami. Perekrut yang menggunakan Pembantu Pengambilan mencari pemohon berkualiti wawancara 33% lebih cepat sementara mengkaji 83% lebih sedikit profil untuk mencari padanan yang berkelayakan.
Dalam penjagaan kesihatan, kami mengotomatisasi juta pertemuan pesakit pada suku ini, meningkat 70% tahun ke tahun, membantu doktor menghabiskan lebih sedikit masa untuk kerja pentadbiran dan lebih banyak masa dengan pesakit. Sepuluh penyedia, termasuk Advocate Health, Mass General Brigham, Mercy, Intermountain Health, dan lain-lain, telah menggunakan penyelesaian kami untuk mendokumentasikan lebih dari 1 juta pertemuan masing-masing sejak awal tahun kalendar. Dan dalam bidang sains, pasukan kami bekerjasama dengan pelanggan untuk menggunakan Discovery untuk mempercepat proses saintifik. Contoh yang hebat ialah Saint-Gobain, yang menggunakan Discovery untuk mempercepat pengembangan bahan pembinaan rendah karbon.
Di bawah pengalaman ejen pihak pertama kami adalah platform biasa. Ia bermula dengan Foundry, yang menjadi pemacu pertumbuhan kami yang semakin penting. Foundry membantu organisasi membina gelung pembelajaran berdasarkan konteks perniagaan mereka dan menggunakan ejen dengan selamat pada skala. Kami kini mempunyai lebih dari 120,000 pelanggan Foundry, dengan pendapatan lebih daripada tiga kali ganda tahun ke tahun. Pilihan model dan set ciri Foundry, ditambah dengan integrasi mendalam di timbunan kami, mendorong pembezaan.
Azure OpenAI secara langsung mendapat manfaat pada suku terakhir dengan kemajuan besar dalam model OpenAI, dan apabila anda menggabungkan ini dengan pilihan model kami yang dibina dalam Foundry, pelanggan dapat membina penyelesaian yang mengoptimumkan merentas kualiti, kos, prestasi. Malah, bilangan pelanggan yang membina penyelesaian ejen dengan pelbagai model meningkat 5x tahun ke tahun, dan pendapatan daripada model sumber terbuka di Foundry meningkat 10x. Kami juga terus membuat kemajuan pesat dengan model pihak pertama kami. Matlamat kami adalah untuk memajukan perbatasan kos ke hasil, yang bermaksud menyampaikan keupayaan yang setanding dengan model terkemuka dalam masa tiga hingga enam bulan dari pelepasan mereka pada sebahagian kecil daripada kos latihan, dengan itu membolehkan kami memindahkan faedah kos tersebut kepada pelanggan, dan anda melihatnya dalam produk kami hari ini. MAI Cyber kini menggerakkan lebih daripada 40% imbasan dalam pengimbas kod kami dengan kos 18% lebih rendah setiap imbasan.
MAI Transcribe ialah model transkripsi yang paling tepat dan termurah di dunia, menyokong aliran kerja berbilang bahasa Dragon Copilot. MAI Code Flash mempunyai 3 juta pengguna di GitHub Copilot bulan lalu sahaja, membantu pemaju mendapatkan lebih banyak daripada kredit AI mereka. Microsoft Decision One ialah model baru kami untuk membuat keputusan berstruktur, mengatasi kedua-dua LLM dan model keputusan lain dalam kependaman dan kualiti. Lebih 4,000 pelanggan, termasuk Atos, Equinor, dan RBI, telah menggunakannya pada bulan pertama sejak dilancarkannya.
Dan kami baru-baru ini menyelesaikan pra-latihan MAI Base 2, yang mengatasi model berat terbuka lain yang kami uji dengan kecekapan pengiraan latihan 4 hingga 12 kali lebih besar. Model asas ini akan digunakan dalam model MAI yang akan datang di seluruh Thinking, Code, dan Cyber. Di luar model, kami menyediakan tali pinggang di sebalik pengalaman Copilot kami sendiri tersedia untuk pelanggan di Foundry. Ini memberi pelanggan cara yang diuruskan oleh Microsoft untuk membina ejen yang membuat alasan, menggunakan alat, menyelesaikan kerja yang kompleks dan lama, sambil mengekalkan pilihan model mereka.
Lapisan kritikal lain adalah data. Kami kini mempunyai 44,000 pelanggan Fabric berbayar, meningkat lebih daripada 50% tahun ke tahun. Kami membawa Foundry dan Fabric lebih dekat bersama supaya anda boleh membina ejen anda sendiri tepat di sebelah data. Lebih 19,000 pelanggan kini menggunakan Foundry and Fabric sebagai perusahaan menghubungkan dan mengendalikan ejen melalui data operasi, analisis, dan tidak berstruktur masa nyata. Pelanggan juga dengan cepat menggunakan pangkalan data yang dioptimumkan AI kami, termasuk PostgreSQL, SQL DB Hyperscale, dan Cosmos DB, untuk memberikan ejen akses cepat dan selamat kepada data dan konteks yang mereka perlukan.
Pertumbuhan PostgreSQL dipercepat untuk suku keempat berturut-turut, dan bilangan pelanggan PostgreSQL juga menggunakan Foundry dipercepat kepada 90% tahun ke tahun. Kami juga mempunyai salah satu pangkalan data yang paling penting untuk mana-mana perusahaan, iaitu pengetahuan di bawah Microsoft 365, merangkumi orang, hubungan mereka, dokumen, e-mel, mesyuarat, sembang, projek, dan artifak lain. WorkIQ menjadikan konteks ini tersedia untuk setiap beban kerja agen, dan dengan Microsoft IQ, kami menyatukan WorkIQ, Fabric IQ, dan Foundry IQ—konteks bersatu untuk sistem ejen.
Hampir 60,000 pelanggan mengakses konteks di seluruh Microsoft IQ, meningkat 25% pada suku tahun berbanding suku tahun. Oleh kerana perusahaan menggunakan lebih banyak ejen, mereka juga perlu mengaturnya secara berskala. Dengan Ejen 365, kami menyediakan platform untuk pemerhatian AI, membolehkan pelanggan mengurus, mengamankan, dan mengoptimumkan prestasi dan kos ejen mereka. Lebih 50 juta ejen kini berada dalam pendaftaran, meningkat lebih daripada 30% suku tahun berbanding suku tahun. Dan akhirnya, apabila ejen mendapat akses yang lebih besar kepada data dan sistem perusahaan, keselamatan menjadi lebih kritikal. Pendekatan kami adalah untuk memisahkan kecerdasan dari pihak berkuasa, menguatkuasakan kebenaran entiti, pemantauan, dan pengekangan di luar model itu sendiri.
Minggu lalu, kami mengembangkan Persepsi dengan keupayaan baharu untuk membantu pelanggan mengamankan dan mengandungi orang dalam ejen, termasuk penemuan ejen yang diperluas di persekitaran tempatan dan awan, keizinan dinamik yang menguatkuasakan akses kurang istimewa untuk setiap tugas, dan penilaian risiko berterusan. Kami juga memperkenalkan pasukan ejen Guardian yang terus memantau aktiviti ejen untuk membantu mencegah tindakan yang tidak selamat sebelum ia berlaku. Dan kami melihat maklum balas yang menggalakkan mengenai Persepsi secara keseluruhan daripada pelanggan pratonton termasuk KPMG, Nationwide Building Society, Northern Trust, dan Cellentis.
Secara lebih luas, kami membantu pelanggan mengamankan dan mengawal penggunaan AI di seluruh perusahaan. Pelanggan telah menggunakan Microsoft Purview untuk mengaudit lebih dari 7.6 bilion aktiviti ejen setakat ini, meningkat 5 suku dari suku tahun. Yang mendasari semua yang saya bicarakan setakat ini adalah infrastruktur kita. Kami sedang membina dengan buku perniagaan yang semakin berkembang dengan armada yang boleh ditukar yang membolehkan kami memperuntukkan kapasiti secara dinamik kepada peluang bernilai tertinggi di seluruh Compute, Data, Foundry, dan Copilot. Permintaan yang mempercepat menyebabkan kami menambah 24 pusat data baharu di lima benua suku ini, dan kami membawa kapasiti dalam talian dengan lebih cepat, mengurangkan masa penghantaran dok sebanyak kira-kira 20% suku dari suku tahun untuk beratus-ratus GB3 baru di wilayah terbesar kami, yang membentuk majoriti penggunaan GPU.
Pada masa yang sama, kami terus mendapatkan lebih banyak daripada infrastruktur yang sudah kita miliki dengan mengoptimumkan merentasi reka bentuk pusat data, silikon, sistem, perisian, dan model. Sebagai contoh, kami meningkatkan daya maju untuk beban kerja Copilot sebanyak lebih dari 50% pada suku tahun. Kami terus meningkatkan armada kami dengan inovasi terkini dari NVIDIA dan AMD bersama sistem Maia kami sendiri. Kami telah memasang GPU NVIDIA Rubin pertama kami dan sangat teruja mengenainya. Maia 200 sudah menyampaikan sehingga 1.7 kali lebih banyak token per watt merentasi pengalaman AI dalam Teams dan Copilot, dan Maia 300 akan mendorong keuntungan lebih lanjut, memberikan 40% lebih banyak token per watt berbanding sistem berasaskan GPU terkemuka. Pertumbuhan kami melampaui GPU. Kami terus melihat penggunaan CPU Cobalt asli awan kami yang kuat, meningkatkan prestasi harga untuk beban kerja tujuan umum. Secara keseluruhannya, pertumbuhan Azure adalah berasaskan luas di kedua-dua segmen perusahaan dan perniagaan kecil dan sederhana dan merangkumi kedua-dua perkhidmatan awan teras dan infrastruktur AI.
Akhirnya, izinkan saya beralih kepada Peranti dan Pengguna. Di Windows, kami melaksanakan visi kami untuk membawa kecerdasan hibrid ke setiap meja dan setiap rumah, menjadikan setiap PC kotak ejen selamat. Oleh kerana model yang lebih berkemampuan berjalan secara tempatan, kita melihat peluang untuk menjadikannya lebih pintar dan tidak diukur. Kami bekerjasama dengan ekosistem perkakasan yang lebih luas untuk membawa keupayaan ini kepada generasi baru PC merentasi siri Ryzen AI 400 AMD, Intel Core Ultra Series 3, siri Qualcomm Snapdragon X2, dan awal bulan ini kami juga mengumumkan PC baru yang dikuasakan oleh RTX Spark dan DGX Station NVIDIA untuk Windows.
Dengan peranti baru ini, anda boleh menjalankan model sempadan tahun lalu pada komputer riba anda dan model suku lalu di meja anda. Kami menyatukan Windows dan Ejen 365 supaya ejen dapat bekerja dengan sempadan selamat pada peranti. Kami memperkenalkan Microsoft Execution Containers, lapisan pelaksanaan berdasarkan dasar yang mengawal dan mengandungi ejen merentasi Windows dan platform lain, disatukan dengan Ejen 365 untuk tadbir urus dan pemerhatian. Ejen seperti OpenAI, Codex, Anthropic, dan Meta Muse menggunakan MXC, dan pelanggan seperti Meta mula menggunakannya di persekitaran perusahaan mereka.
Dalam Carian dan Pengiklanan, Bing dan Edge sekali lagi mengambil bahagian. Di LinkedIn, penglibatan terus semakin mendalam di lebih daripada 1.4 bilion ahli kami, dengan masa yang dihabiskan untuk melihat kandungan dalam suapan meningkat 15% tahun ke tahun. Dan akhirnya dalam Permainan, kami tetap fokus untuk membina permainan hebat dan menjangkau pemain di mana sahaja mereka memilih untuk bermain—merentasi konsol, PC, mudah alih dan awan. Minecraft menyampaikan suku rekod, mencapai paras tertinggi sepanjang masa dalam kedua-dua penglibatan dan pendapatan, sementara World of Warcraft mempunyai beta terbesar dalam sejarah francais.
Kami memasuki musim cuti dengan salah satu barisan pertama dan pihak ketiga terkuat kami dalam beberapa tahun, termasuk Modern Warfare 4, yang kami lancarkan minggu lalu untuk ulasan terbaik untuk permainan Call of Duty dalam lebih dari satu dekad, dan Grand Theft Auto 6, yang akan datang ke Xbox bulan depan. Sebagai penutup, berdasarkan permintaan yang kita lihat, kekuatan produk kami, dan kecekapan yang kami gunakan di seluruh timbunan, saya tidak pernah lebih yakin dengan pulangan jangka panjang untuk pelaburan kami. Dengan itu, izinkan saya serahkan kepada Amy.
Amy Hood (Ketua Pegawai Kewangan)
Terima kasih, Satya, dan selamat petang, semua orang. Keputusan kami melebihi jangkaan merentasi pendapatan, pendapatan operasi, dan pendapatan sesaham yang didorong oleh permintaan yang kuat di seluruh awan Microsoft. Pendapatan suku ini adalah $92.3 bilion, meningkat 19%. Dolar margin kasar meningkat 17% dan peratusan margin kasar ialah 68%. Pendapatan operasi meningkat 21% dan 22% dalam mata wang tetap. Pendapatan sesaham adalah $4.89, peningkatan sebanyak 18% dan 19% dalam mata wang tetap.
Apabila diselaraskan untuk kesan mengikut pelaburan kami dalam OpenAI, NFX hampir selaras dengan panduan. Perbelanjaan operasi meningkat 6% didorong oleh pelaburan berterusan dalam R&D, kapasiti pengiraan, dan bakat. Margin operasi meningkat sedikit tahun ke tahun kepada 50% didorong oleh pertumbuhan pendapatan yang kuat, keuntungan kecekapan platform, dan pelaburan tertumpu di seluruh portfolio kami, sebahagiannya diimbangi oleh peralihan campuran jualan ke Azure. Apabila diselaraskan untuk kesan daripada pelaburan kami dalam OpenAI, pendapatan dan perbelanjaan lain adalah negatif $234 juta, sedikit lebih rendah daripada yang dijangkakan.
Perbelanjaan modal adalah $5.2 bilion kerana beberapa penghantaran kapasiti pihak ketiga yang kami jangkakan pada Q1 ditangguhkan. Kira-kira tiga perempat daripada CapEx kami adalah untuk aset jangka pendek, terutamanya CPU dan GPU, termasuk kos memori dan penyimpanan yang lebih tinggi, kerana kami terus melabur dalam infrastruktur yang diperlukan untuk pelanggan kami membina dan menskala aplikasi AI. Perbelanjaan yang tinggal adalah untuk aset jangka panjang. Pajakan kewangan suku ini adalah $7.4 bilion. Sebagai peringatan, kami mengiktiraf nilai utama penuh pajakan kewangan di CapEx pada masa permulaan pajakan, dan wang tunai yang dibayar untuk PP&E adalah $39.4 bilion.
Aliran tunai dari operasi adalah $58 bilion, meningkat 29% didorong oleh bil dan koleksi awan yang kuat, dan aliran tunai bebas adalah $18.6 bilion yang mencerminkan perbelanjaan modal yang lebih tinggi. Dan akhirnya, kami mengembalikan $10.2 bilion kepada pemegang saham melalui dividen dan pembelian semula saham. Sekarang kepada keputusan segmen kami yang dilaporkan di bawah struktur segmen yang dikemas kini yang diumumkan pada bulan September. Pendapatan daripada Ejen dan Infra adalah $76.8 bilion dan meningkat 25%, mencerminkan kekuatan merentasi lapisan platform kami yang berkaitan. Tempahan komersil menurun 12% dan 11% dalam mata wang tetap yang didorong oleh kesan daripada komitmen Azure yang besar pada tahun sebelumnya, sebahagiannya diimbangi oleh pertumbuhan yang sihat dalam gerakan jualan komersil kami, termasuk komitmen Azure yang besar pada suku ini.
Kewajipan prestasi baki komersil meningkat 73% kepada $677 bilion, dengan penurunan berurutan yang lebih kecil berbanding musim sejarah kerana komitmen Azure yang besar pada suku ini. RPO kami mempunyai tempoh purata wajaran 2.3 tahun, dan kira-kira 30% akan diiktiraf dalam pendapatan dalam 12 bulan akan datang, meningkat 29% tahun ke tahun. Bahagian baki yang diiktiraf di luar 12 bulan akan datang meningkat 98%. Sekarang ke Microsoft Cloud. Pendapatan adalah $63.9 bilion dan pertumbuhan dipercepat kepada 30% dan 31% dalam mata wang tetap, dengan dolar berurutan ditambah hampir dua kali ganda tahun ke tahun, mencerminkan permintaan yang kuat di seluruh Azure dan M365 Commercial Cloud. Pendapatan Azure mendahului jangkaan dan meningkat 48%, walaupun dengan kelewatan kapasiti 3P yang dinyatakan sebelum ini, didorong oleh Foundry dan pengewangan CPU yang lebih baik.
Pendapatan pengecaman lebih daripada tiga kali ganda dari tahun ke tahun, dengan kenaikan didorong oleh kenaikan kecekapan di seluruh armada GPU kami yang membolehkan kami memperuntukkan kapasiti tambahan kepada pelanggan, serta pendapatan setiap token yang lebih tinggi yang kami manfaatkan pada suku ini di seluruh armada CPU kami. Kerja kejuruteraan membolehkan kami mengenal pasti dan menjana keupayaan yang kurang digunakan pada suku ini, membantu kami memenuhi lebih banyak permintaan yang semakin meningkat dengan kapasiti sedia ada kami. Masa kecekapan kejuruteraan seperti ini, serta penghantaran pajakan GPU 3P, pembinaan kapasiti kita sendiri, dan perubahan ARPU daripada campuran model dapat mewujudkan kebolehubahan suku tahunan dalam kadar pertumbuhan tahun ke tahun.
Pendapatan M365 Commercial Cloud meningkat 18% dan 19% dalam mata wang tetap apabila diselaraskan untuk setanding tahun sebelumnya yang mendapat manfaat daripada satu titik pengiktirafan pendapatan dalam tempoh. Pada dasar yang dilaporkan, pertumbuhan pendapatan adalah 17% dan 18% dalam mata wang tetap. Keputusan mendahului jangkaan yang didorong oleh penggunaan dan penggunaan GitHub Copilot yang lebih kuat, sebahagiannya diimbangi oleh pelaksanaan penjualan yang lebih lemah di M365 E3 dan SKU mandiri kami. Kami terus mengembangkan gerakan jualan kami untuk mengimbangi irama SKU setiap tempat duduk yang lebih tradisional dengan E7 premium, M365 Copilot, dan tawaran produktiviti berasaskan penggunaan yang lebih baru.
Tahun ke tahun, pertumbuhan didorong oleh kedua-dua ARPU dan kerusi. Pertumbuhan ARPU dipimpin oleh tawaran berasaskan tempat duduk premium kami, termasuk M365 Copilot, E5, dan E7, yang telah mencapai berjuta-juta tempat duduk berbayar, dengan sumbangan tambahan daripada tawaran berasaskan penggunaan, terutamanya GitHub Copilot dan Copilot. Pertumbuhan pendapatan dipercepat pada suku tahun ke suku tahun dengan penggunaan berterusan di seluruh M365, GitHub, dan keselamatan. Kerusi komersil M365 yang dibayar meningkat 5% dengan beberapa kesan daripada pelaksanaan penjualan yang lebih lemah yang dinyatakan sebelum ini.
Pertumbuhan didorong oleh pengembangan asas pemasangan di semua segmen pelanggan, walaupun terutamanya dalam tawaran pekerja SMB dan barisan hadapan kami. Pendapatan awan pengguna M365 meningkat 17% dan 16% dalam mata wang tetap, turun secara berurutan ketika kita mula memperoleh manfaat daripada kenaikan harga pada tahun sebelumnya. Produktiviti dan pendapatan pelesenan pelayan menurun 3% dan 2% dalam mata wang tetap, terutamanya didorong oleh penurunan pembelian transaksi ketika kami memanfaatkan faedah daripada pelancaran produk pada tahun sebelumnya, sebahagiannya diimbangi oleh gabungan kontrak yang lebih besar yang membawa pengiktirafan pendapatan dalam tempoh yang lebih tinggi.
Penyelesaian Industri Pendapatan Cloud meningkat 10% dengan pertumbuhan dalam Dynamics 365 dan LinkedIn Talent Solutions, walaupun trend tempahan terus menjadi sederhana. Pendapatan Perkhidmatan Sempadan dan Sokongan meningkat 4% dan 5% dalam mata wang tetap, didorong oleh Sokongan. Peratusan margin kasar Microsoft Cloud menurun tahun ke tahun kepada 66%, didorong oleh peralihan campuran jualan ke Azure, sebahagiannya diimbangi oleh peningkatan margin peringkat produk, terutamanya di Azure. Untuk segmen ini, dolar margin kasar meningkat 20% dan 21% dalam mata wang tetap. Perbelanjaan operasi meningkat 10%, didorong oleh pelaburan R&D yang dinyatakan sebelum ini. Pendapatan operasi meningkat 24% dan 25% dalam mata wang tetap, dan margin operasi menurun sedikit tahun ke tahun kepada 53% kerana pertumbuhan pendapatan yang kuat, keuntungan kecekapan platform dan pelaburan tertumpu di seluruh portfolio kami lebih daripada diimbangi oleh peralihan campuran jualan ke Azure.
Sekarang kepada Peranti dan Pengguna. Pendapatan adalah $15.5 bilion dan menurun 3%. Hasil carian dan pengiklanan ex-TAC meningkat 12% dan mendahului jangkaan, didorong oleh jumlah dan kadar yang lebih tinggi di LinkedIn, Edge, dan Bing. Pendapatan Xbox menurun 2%, dan hasil kandungan dan perkhidmatan Xbox menurun 2% dan 1% dalam mata wang tetap, didorong oleh penurunan kandungan pihak ketiga dan Xbox Game Pass, sebahagiannya diimbangi oleh pertumbuhan kandungan pihak pertama. Pendapatan OEM dan Peranti Windows menurun 22%.
Pendapatan OEM Windows berada di bawah jangkaan dan menurun 27% dan 28% dalam mata wang tetap, didorong oleh permintaan sokongan akhir Windows 10 pada tahun sebelumnya, pengeluaran inventori oleh OEM dan rakan kongsi saluran, dan permintaan pasaran PC yang lebih lemah. Tahap inventori kekal tinggi. Dolar margin kasar segmen agak tidak berubah dari tahun ke tahun, dan perbelanjaan operasi menurun 3% yang didorong oleh Xbox, sebahagiannya diimbangi oleh pelaburan berterusan dalam R&D yang dinyatakan sebelum ini.
Pendapatan operasi meningkat 2% dan 3% dalam mata wang tetap, dan margin operasi meningkat tahun ke tahun kepada 35%, didorong oleh pelunasan aset tidak ketara yang lebih rendah daripada pemerolehan Activision, sebahagiannya diimbangi oleh kesan dari gabungan pendapatan OEM Windows yang lebih rendah. Sekarang beralih ke prospek untuk suku kedua kami, yang, kecuali dinyatakan sebaliknya, berdasarkan dolar AS. Berdasarkan kadar semasa, kami menjangkakan FX tidak mempunyai kesan yang bermakna terhadap jumlah pendapatan, COGS, atau pertumbuhan perbelanjaan operasi, atau pertumbuhan pendapatan dalam kedua-dua segmen. Bermula dengan panduan segmen, kami menjangkakan pendapatan daripada Ejen dan Infra sebanyak $80.1 hingga $80.7 bilion, atau pertumbuhan 24% hingga 25%. Dalam tempahan komersil, kami menjangkakan pertumbuhan yang sihat dalam gerakan jualan komersil kami, walaupun hasilnya akan dipengaruhi oleh komitmen Azure yang signifikan yang ditandatangani pada tahun sebelumnya.
Masa yang berkaitan dengan komitmen Azure yang signifikan seperti ini akan mengakibatkan turun naik material dalam tempahan, menjadikan kadar pertumbuhan suku tahunan kurang menunjukkan pelaksanaan penjualan yang mendasari. Di Azure, kami menjangkakan pertumbuhan pendapatan sebanyak 49% hingga 50% dalam mata wang tetap, dengan kenaikan kecekapan berterusan di seluruh armada CPU dan GPU kami membantu mengimbangi beberapa kontrak GPU sebagai perkhidmatan 3P yang telah ditangguhkan ke H2. Permintaan pelanggan terus melebihi penawaran yang ada, dan melihat melampaui Q2, pertumbuhan tahun ke tahun akan terus mencerminkan masa dan skala kecekapan kejuruteraan yang disampaikan pada suku ini dan peningkatan kapasiti baharu, serta setanding tahun sebelumnya yang kuat yang termasuk mempercepat pertumbuhan pada separuh kedua. Dalam M365 Commercial Cloud, kami menjangkakan pertumbuhan kira-kira 19% dalam mata wang tetap, dengan FX dijangka mengurangkan pertumbuhan yang dilaporkan kurang dari satu titik.
Kami menjangkakan momentum berterusan di seluruh tawaran premium setiap tempat duduk kami dan tawaran berasaskan penggunaan, bersama-sama dengan beberapa peningkatan dalam pelaksanaan di seluruh E3 dan SKU kami yang mandiri. Pertumbuhan akan didorong terutamanya oleh ARPU, dengan sumbangan tambahan daripada kerusi, dan kami terus menjangkakan pertumbuhan pendapatan akan dipercepat sepanjang tahun ini. Pendapatan awan pengguna M365 harus berkembang pada remaja rendah, turun secara berurutan seperti kesan harga yang dinyatakan sebelum ini. Produktiviti dan pendapatan pelesenan pelayan harus menurun dalam digit tunggal pertengahan hingga tinggi, turun secara berurutan kerana gabungan kontrak yang diharapkan yang lebih rendah yang membawa pengiktirafan pendapatan dalam tempoh yang lebih tinggi.
Pertumbuhan suku tahunan boleh berubah secara material berdasarkan campuran kontrak, masa pelancaran produk, dan trend pembelian transaksi yang lain. Dalam Industry Solutions Cloud, kami menjangkakan pertumbuhan pendapatan berada pada digit tunggal pertengahan hingga tinggi, dengan kesan berterusan daripada trend tempahan yang dinyatakan sebelum ini. Dalam Perkhidmatan Sempadan dan Sokongan, kami menjangkakan pendapatan meningkat dalam digit tunggal rendah hingga pertengahan. Peratusan margin kasar Microsoft Cloud sepatutnya kira-kira 65%, turun tahun ke tahun, kerana peningkatan berterusan dalam margin tahap produk lebih daripada diimbangi oleh peralihan campuran jualan ke Azure.
Dalam Peranti dan Pengguna, kami menjangkakan pendapatan $15.9 hingga $16.4 bilion. Pertumbuhan pendapatan carian dan pengiklanan ex-TAC harus berada dalam digit ganda yang rendah, didorong oleh trend yang konsisten dalam kadar dan jumlah, dengan hasil carian dan pengiklanan keseluruhan dijangka berkembang pada kadar yang sama. Dalam kandungan dan perkhidmatan Xbox, kami menjangkakan pertumbuhan pendapatan berada pada digit tunggal pertengahan hingga tinggi, meningkat secara berurutan, didorong oleh masa pelancaran kandungan di kedua-dua pihak ketiga dan pertama.
Dengan corak pelancaran kandungan sepanjang tahun ini, kami menjangkakan pertumbuhan menjadi yang paling kuat pada suku kedua, dengan beberapa penurunan pada Q3 dan kesederhanaan selanjutnya pada Q4. Pendapatan perkakasan pada Q2 harus menurun tahun ke tahun. Pendapatan OEM dan Peranti Windows akan menurun pada pertengahan 30-an. Pertumbuhan akan terus dipengaruhi oleh peningkatan tahap inventori, permintaan pasaran PC, dan setanding tahun sebelumnya yang mendapat manfaat daripada sokongan akhir Windows 10. Seperti pada suku sebelumnya, kadar hasil yang berpotensi kekal lebih luas daripada biasa.
Kami menjangkakan trend ini akan berterusan sepanjang tahun fiskal yang lain. Oleh itu, pada tahap keseluruhan syarikat, pendapatan harus antara $96 dan $97.1 bilion, atau pertumbuhan 18% hingga 19%. Kami menjangkakan COGS sebanyak $32.7 hingga $32.9 bilion, atau pertumbuhan 26% hingga 27%, dan perbelanjaan operasi $18.5 hingga $18.6 bilion, atau pertumbuhan 9% yang didorong oleh pelaburan berterusan dalam R&D, kapasiti pengiraan, dan bakat. Panduan kos kami di kedua-dua COGS dan OPEX merangkumi anggaran untuk tawaran sukarelawan pekerja yang diumumkan baru-baru ini.
Margin operasi sepatutnya turun sedikit dari tahun ke tahun, termasuk sebarang kesan daripada pelaburan kami dalam OpenAI. Pendapatan dan perbelanjaan lain dijangka kira-kira negatif $300 juta, kerana pendapatan faedah akan lebih daripada diimbangi oleh perbelanjaan faedah, yang termasuk pembayaran faedah yang berkaitan dengan pajakan kewangan pusat data, dan kami menjangkakan kadar cukai efektif Q2 kami adalah kira-kira 20%. Seterusnya, perbelanjaan modal. Pada Q2 kami menjangkakan perbelanjaan CapEx akan melebihi $50 bilion. Oleh itu untuk tahun kalendar, belanjakan kira-kira $170 bilion. Oleh kerana kelewatan kapasiti 3P yang dinyatakan sebelum ini, pada separuh kedua tahun fiskal kami kini menjangkakan perbelanjaan CapEx akan dipercepat, terutamanya dari CPU termasuk kos memori dan penyimpanan yang lebih tinggi dan GPU, serta penghantaran kapasiti 3P yang beralih ke H2. Dan ketika kami terus meningkatkan kecekapan infrastruktur kami, setiap dolar CapEx berpotensi untuk menyokong lebih banyak pendapatan dan pulangan yang lebih tinggi dari masa ke masa.
Memandangkan prestasi perniagaan kami yang kukuh, kami menjangkakan kekal positif aliran tunai bebas pada FY27. Untuk melengkapkan wang tunai yang dihasilkan oleh perniagaan dan mengekalkan fleksibiliti kewangan, kami akan mengakses sumber pembiayaan tambahan apabila kami percaya ia menarik untuk melakukannya. Sebagai penutupan, kami akan memulakan permulaan yang kuat ke FY27 dengan pertumbuhan yang dipercepat di seluruh awan Microsoft. Penambahbaikan produk bersama-sama dengan peningkatan kecekapan di seluruh infrastruktur pusat data kami dan aplikasi dan ejen pihak pertama kami meningkatkan nilai dan meningkatkan hasil yang kami sampaikan kepada pelanggan kami. Menyampaikan nilai itu kepada pelanggan kami meletakkan kami untuk pertumbuhan jangka panjang yang tahan lama. Dengan itu, mari kita pergi ke Q & A Jonathan.
Jonathan Nielsen (Naib Presiden Perhubungan Pelabur)
Terima kasih, Amy. Kami kini akan beralih ke Q & A. Oleh kerana menghormati orang lain dalam panggilan, kami meminta peserta hanya bertanya satu soalan. Pengendali, bolehkah anda mengulangi arahan anda?
PENGENDALI
Terima kasih. Tuan-tuan dan puan-puan, jika anda ingin bertanya, sila tekan bintang satu pada papan kekunci telefon anda dan nada pengesahan akan menunjukkan baris anda berada dalam barisan soalan. Anda boleh menekan bintang dua jika anda ingin mengeluarkan soalan anda dari barisan. Bagi peserta yang menggunakan peralatan pembesar suara, mungkin perlu mengambil telefon bimbit anda sebelum menekan kekunci bintang. Tolong satu saat, semasa kami mengundi soalan. Dan soalan pertama kami berasal dari garis Adam Wood dengan Morgan Stanley.
Sila teruskan.
Adam Wood (Penganalisis di Morgan Stanley)
Hai. Terima kasih banyak. Di samping capex yang lebih rendah daripada yang dijangkakan dan margin kasar awan yang lebih baik secara berurutan, bolehkah saya bertanya, apabila kapasiti AI tambahan muncul dalam talian, apa yang anda lihat mungkin menjadi pemacu pulangan yang lebih penting dalam beberapa tahun akan datang: meningkatkan penggunaan dan kos unit dalam Azure, atau kemampuan anda untuk menghasilkan lebih banyak lapisan setiap beban kerja merentasi Fabric, Foundry, dan Copilot?
Satya Nadella (Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif)
Terima kasih atas soalan itu, Adam. Saya akan mengatakan semua perkara di atas, tetapi saya rasa cara kita datang ke hal ini ialah kita mempunyai satu kolam dan kami mahu menjadikan kolam renang itu cekap dan boleh digunakan. Itulah tempat di mana, jika saya memikirkan semua fizik bagaimana kita membina pusat data, semua ketegasan operasi dengan mana kita dapat meningkatkan kapasiti, dan kemudian tentu saja bagaimana kita menjalankan beban kerja yang dioptimumkan pada infrastruktur itu. Dan sebaik sahaja anda melakukannya, maka itu hanya fungsi bagaimana kita memperuntukkan dengan melihat isyarat permintaan. Dan walaupun ada dalam pelaporan segmen baru kami, saya rasa anda nampak melihatnya, iaitu Copilot.
Copilot, pangkalan data yang berkenaan. Di bawahnya terdapat IQ kerja yang digunakan di Foundry, di mana orang akan membina, katakanlah, sistem berbilang agen untuk rantaian bekalan yang merangkumi kedua-dua tidak berstruktur dan berstruktur. Sudah tentu ia menggunakan pangkalan data Postgres di Azure. Dan kemudian, omong-omong, semua kerja ejen didaftarkan di Ejen 365 dan Persepsi menguruskan keselamatannya. Sekurang-kurangnya bagi kita, kita melihat semua ini sebagai infrastruktur yang sama. Sudah tentu kami melaporkan kepada anda dalam pelbagai produk yang berbeza, tetapi persoalan teras anda tentang dari mana margin akan datang, dari mana leveraj akan datang - ia tidak akan datang dari mana-mana, ia akan datang dari setiap satu daripadanya, dan ia bertambah apabila kita menggunakannya. Saya rasa itu.
Amy Hood (Ketua Pegawai Kewangan)
Dan Adam, saya minta maaf jika kita terlepas bahagian depan soalan anda. Saya rasa kita sekurang-kurangnya menangkap bahagian belakang.
Jonathan Nielsen (Naib Presiden Perhubungan Pelabur)
Hebat, terima kasih, Adam.
Adam Wood (Penganalisis di Morgan Stanley)
Ya, betul-betul. Ia sangat membantu.
Jonathan Nielsen (Naib Presiden Perhubungan Pelabur)
Terima kasih, pengendali. Soalan seterusnya sila.
PENGENDALI
Soalan seterusnya datang dari garis Carl Kirsted dengan UBS. Sila teruskan.
Carl Kirsted (Penganalisis di UBS)
Baiklah, terima kasih. Amy dan Satya, saya tertanya-tanya apakah anda boleh membongkar apa yang saya fikir adalah salah satu metrik utama dari panggilan ini, dan itulah panduan untuk pertumbuhan Azure sebanyak 49% hingga 50% mata wang tetap pada bulan Disember. Saya boleh bayangkan terdapat beberapa pemboleh ubah yang kapasiti itu.
Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa no tis.