Dari Saham Teknologi hingga Staples: Oktober Menyediakan Putaran Sektor Terbesar Wall Street Sejak Dot-Com Bubble Letak
Pada bulan Februari 2001, saham teknologi kehilangan seperempat daripada nilainya kerana gelem bung dot-com merosot. Selama lebih dari 25 tahun, tidak ada bulan yang hampir mengulangi putaran sektor itu. Kemudian datang Oktober.
Sektor Pilihan Teknologi Jalan Negeri SPDR ETF (NYSE: XLK) jatuh 8.3% —bulan terburuk sejak Mac 2025.
Pelabur membuang syarikat-syarikat yang mendorong ledakan AI. Sebaliknya, mereka memutar wang ke arah stapel pengguna, seperti yang ditunjukkan oleh State Street Consumer Staples Select Sector SPDR ETF (NYSE: XLP) meningkat 10.9% pada bulan Oktober - bulan terbaik XLP sejak pelancaran Disember 1998.
Nisbah antara kedua-dua dana melonjak 21% dalam satu bulan. Itulah perubahan terbesar yang memihak kepada staple sejak Februari 2001, ketika nisbahnya melonjak 34%.
Hanya tiga bulan dalam sejarah 27 tahun pasangan ini menghasilkan langkah yang lebih besar: September 2000, November 2000 dan Februari 2001. Ketiga-tiganya datang semasa pemadaman dot-com.
Nisbah XLP/XLK, perubahan harga bulanan (%). Sumber: TradingView
Walmart mengetuai Staples Rally
Dua puluh lapan daripada 31 pegangan ditutup bulan itu di wilayah positif.
Const@@ ellation Brands Inc. (NYSE: STZ), Walmart Inc. (NASDAQ: WMT), K eurig Dr Pepper Inc. (NASDAQ: KDP), The Estée Lauder Companies Inc. (NYSE: EL) dan Dollar Tree Inc. (NASDAQ: DLTR) semuanya memperoleh lebih daripada 17%.
Walmart, pegangan terbesar dana pada 11% daripada beratnya, meningkat 18.9%.
Pelabur membayar aliran tunai yang stabil. Data aliran Bank of America menunjukkan wang meninggalkan saham momentum untuk strategi nilai dan dividen.
Di sisi teknologi...
Daripada 33 pegangan XLK terbesar, 26 jatuh pada bulan Oktober.
Intel Corp. (NASDAQ: INTC) kehilangan 45.3%. Kebanyakannya berlaku pada 30 Oktober, ketika saham jatuh 28.6%, sesi terburuk sejak tahun 1974, setelah gangguan kilang memaksa syarikat itu mengurangkan prospek suku keempat.
Nama memori dan storan diikuti. Sandisk Corp. (NASDAQ: SNDK) jatuh 33.9%, dan Seagate Technology Holdings plc (NASDAQ: STX) turun 30.1%, pembuat peralatan cip Lam Research Corp. (NASDAQ: LRC X) merosot 27.2% dan Marvell Technology Inc. (NASDAQ: MRVL) mendapat serangan 25.7%.
Pengecualian adalah Accenture plc (NYSE: ACN), yang melonjak 40.8% setelah mengalahkan pendapatan suku keempat fiskal.
| Syarikat | Dana | Perubahan Oktober |
|---|---|---|
| Jenama Constellation | XLP | +19.7% |
| Walmart | XLP | +18.9% |
| Lada Dr Keurig | XLP | +18.1% |
| Estée Lauder | XLP | +17.7% |
| Pokok Dolar | XLP | +17.4% |
| Intel | XLK | -45.3% |
| Sandisk | XLK | -33.9% |
| Pegangan Teknologi Seagate | XLK | -30.1% |
| Penyelidikan Lam | XLK | -27.2% |
| Tek@@ nologi Marvell Inc. (NASDAQ: MRVL) | XLK | -25.7% |
Pecah Gelembung Atau Pembersihan Dana Lindung nilai?
Jordi Visser, ketua AI Macro Nexus Research di 22V Research, tidak melihat semula tahun 2001.
“Ini adalah satu putaran. Ini adalah pemulangan dana lindung nilai,” kata Visser dalam video yang diterbitkan Sabtu.
Dia menunjuk kepada data pembrokeran utama Morgan Stanley yang menunjukkan “penurunan pendapatan terbesar yang pernah mereka lihat” pada bulan Oktober. Dalam penurunan pendapatan, dana lindung nilai mengurangkan pertaruhan panjang dan pendek pada masa yang sama, yang paling sukar menyerang pemenang yang sesak.
Beliau juga memberi amaran untuk tidak menjual ketakutan gelembung. “Anda perlu membiasakan diri dengan serangan, serangan, serangan, lari ke rumah,” katanya.
Ahli Strategi Wall Street Masih Bersandar
Ahli strategi Penyelidikan Global Bank of America Savita Subramanian dan Victoria Roloff mengatakan dalam nota Isnin bahawa “penurunan 1% yang agak sederhana S&P 500 menutupi putaran melampau di bawah permukaan.”
“Ketakutan AI mendorong bulan terburuk Pertumbuhan berbanding Nilai sejak Februari 2001,” tambah mereka.
Namun Penunjuk Side Jual bank, yang mengesan berapa banyak ahli strategi mengesyorkan pegangan saham, kekal pada 57.2%, tertinggi sejak Mac 2022. Toloknya bertentangan, jadi optimisme berat dianggap sebagai amaran.
Ia kini hanya 0.3 mata peratusan daripada isyarat “Jual”. Apabila penunjuk berada pada tahap ini atau lebih tinggi, pulangan S&P 500 selama 12 bulan berikutnya adalah negatif 36% pada masa, berbanding dengan 17% di semua bacaan sejak tahun 1985.
Pada tahun 2001, melarikan diri ke staples hanyalah bab awal. XLK terus kehilangan 58% lagi selama 19 bulan berikutnya, menurun pada September 2002.
Bagi Visser, Oktober adalah pembersihan paksa di dalam ledakan AI yang utuh. Bagi Bank of America, ini adalah amaran yang tiba ketika ahli strategi masih hampir mencapai optimisme puncak.
Imej: Shutterstock