Perniagaan pengangkutan yang kukuh untuk menyokong prospek Tasco

PETALING JAYA: Prospek pakar penyelesaian logistik Tasco Bhd kekal positif berikutan keputusan kewangan suku kedua syarikat berakhir 30 September 2026 (Q27), yang diumumkan pada 5 Nov, yang sebahagian besarnya memenuhi jangkaan.

Penganalisis sebahagian besarnya positif terhadap stok, tetapi MBSB Research memberi amaran bahawa sementara aktiviti penghantaran barang tetap teguh pada suku yang sedang dikaji, disokong oleh jumlah penghantaran yang lebih tinggi, perniagaan pergudangan menunjukkan kelemahan yang ketara, jatuh ke kerugian.

Ia mengatakan ini berpotensi disebabkan oleh peningkatan kos yang berkaitan dengan tambahan 700,000 kaki persegi ruang gudang yang datang dalam talian pada bulan Ogos.

“Kami menunggu kejelasan lebih lanjut daripada taklimat keputusan yang akan datang, tetapi membiarkan anggaran pendapatan kami tidak berubah buat masa ini,” katanya.

Pembrokeran mengekalkan panggilan “beli” pada saham dengan harga sasaran yang tidak berubah (TP) sebanyak 49 sen, berdasarkan 12 kali ganda harga ke pendapatan, kerana menganggap penilaian itu menarik.

Pada harga saham semasa 36 sen, saham menawarkan potensi kenaikan harga 37% dan juga hasil dividen 4.3%.

Ia menyatakan bahawa perniagaan pergudangan berubah menjadi merah kerana kelemahan logistik kontrak, yang mencatatkan kerugian sebelum cukai sebanyak RM200,000 pada 2Q27 berbanding keuntungan sebelum cukai RM2.9 juta pada 1Q27, diseret oleh projek pergudangan margin rendah dan kos operasi yang lebih tinggi.

Ini lebih daripada mengimbangi peningkatan dalam perniagaan pelepasan kastam dan pengangkutan. Secara keseluruhan, jumlah pendapatan meningkat 10.1% suku ke suku (q-o-q), manakala keuntungan teras selepas cukai dan faedah minoriti meningkat 32.5% q-o-q.

Pada dasar q-o-q, pendapatan kedua-dua perniagaan antarabangsa dan bahagian perniagaan domestik masing-masing meningkat 8.6% dan 11.7%, dengan penyelesaian rantaian bekalan bahagian perniagaan antarabangsa satu-satunya segmen berprestasi rendah, berkontrak 10.4% q-o-q. Penghantaran barang laut mengekalkan momentum yang kukuh, dengan pendapatan meningkat 29.3% q-o-q di belakang jumlah penghantaran yang lebih tinggi.

RHB Research juga mengekalkan panggilan “beli” ke atas Tasco dengan TP 62 sen, yang menunjukkan peningkatan sebanyak 73% daripada 36 sen semasa,. Pembrokeran menjangkakan separuh kedua tahun kewangan yang lebih kuat yang berakhir pada 31 Mac 2027 (FY27).

Ia berkata gudang baharu di Pusat Logistik Shah Alam dan Northport, dengan kapasiti gabungan 700,000 kaki persegi, telah siap pada bulan Jun dan mula beroperasi pada bulan Ogos, berikutan penutupan 370.000 kaki persegi ruang gudang sedia ada.

“Secara keseluruhan, ini dijangka menjana penjimatan bulanan sebanyak RM200,000 hingga RM300,000.

“Sementara itu, kami terus menjangkakan kadar cukai efektif sub-20% untuk FY27, dengan sebahagian besar rebat cukai dijangka pada 4Q27,” kata RHB Research sambil menambah bahawa ramalan pendapatannya tidak berubah.