Keuntungan yang sihat, penjagaan mahal

AMID meningkatkan kos penjagaan kesihatan, dengan inflasi perubatan Malaysia dianggarkan melonjak 16% tahun ini, menurut laporan Penyelidikan Sekuriti BIMB, perkembangan terkini yang melibatkan pelaburan hospital swasta memerlukan pemeriksaan yang lebih dekat.

Kebimbangan utama adalah berapa banyak kos penjagaan kesihatan yang boleh meningkat berikutan transaksi ini, kerana pelabur secara semula jadi akan mencari pulangan dari pelaburan mereka.

Salah satu cara untuk mencapainya adalah dengan menaikkan harga, meningkatkan kos untuk pesakit.

Ini menimbulkan persoalan mengenai berapa banyak premium insurans perubatan dan kesihatan/takaful (MHIT) akhirnya akan meningkat sebagai tindak balas, dan sama ada rancangan MediaSAS kerajaan boleh menawarkan penyelesaian yang lebih berpatutan.

Mereka yang mempunyai perlindungan insurans penjagaan kesihatan/takaful harus prihatin, kerana langkah-langkah interim Bank Negara Malaysia yang menghadkan kenaikan premium MHIT tahunan kepada kurang daripada 10% akan berakhir selepas berlangsung dari 2024 hingga 2026.

Untuk mengurangkan kenaikan premium, kerajaan melancarkan rancangan MediaSas untuk polisi insurans dan takaful Januari depan.

Ini adalah inisiatif asas MHIT kerajaan, yang diumumkan pada awal tahun ini untuk membantu menguruskan inflasi perubatan.

Mempunyai beberapa pengendali hospital besar menguasai pasaran akan menjadikan tugas menguruskan kos penjagaan kesihatan lebih mencabar.

Hanya masa yang akan memberitahu sama ada had liputan tahunan MediaSAS sebanyak RM100,000 hingga RM300,000 mencukupi, atau adakah penekanan yang lebih besar harus diberikan kepada memperluas penjagaan kesihatan awam.

Sebagai ringkas, pada pertengahan Oktober, Bloomberg melaporkan bahawa IHH Healthcare Bhd sedang mempertimbangkan tawaran untuk Asia OneHealthcare Sdn Bhd (A1Health) TPG Inc, di mana firma ekuiti swasta, bersama-sama dengan Hong Leong Group, memiliki kira-kira 74%.

A1Health sedang dalam perjalanan untuk penyenaraian di Bursa Malaysia awal tahun depan, yang boleh menghargai pengendali hospital sebanyak

sebanyak RM30Bil.

Pada bulan September, KKR & Co Inc memperoleh saham 20% hingga 25% dalam Avisena Healthcare Sdn Bhd dengan anggaran RM300juta hingga RM400juta.

Daya tarikan pelancongan perubatan juga telah menarik pelaburan yang besar, terutamanya di Pulau Pinang, di mana laporan menyatakan bahawa hospital swasta kini mempunyai lebih banyak katil berbanding hospital awam.

Perniagaan penjagaan kesihatan menguntungkan di Malaysia.

Jika tidak, kami tidak akan melihat tawaran awam awal (IPO) seperti Sunway Healthcare Bhd pada bulan Mac atau penyenaraian A1Health yang dirancang tahun depan.

Satu lagi IPO berkaitan penjagaan kesihatan ialah Big Caring Group Bhd, pengendali farmasi terbesar di negara ini, yang dijadualkan disenaraikan di Pasaran Utama Bursa Malaysia pada 19 Nov.

Apabila A1Health menyenaraikan tahun depan, Malaysia akan mempunyai empat pengendali hospital tersenarai besar - tidak buruk bagi negara dengan penduduk sekitar 35 juta.

Terutama, IHH telah berjaya menggunakan Malaysia sebagai pelancar untuk menjadi pengendali hospital kedua terbesar di dunia, dengan hospital di seluruh Asia dan Eropah.

Langkahnya untuk memperoleh saham TPG dalam A1Health harus diteliti, dan juga penggabungan dan pengambilalihan lain yang berkaitan dengan penjagaan kesihatan, memandangkan kos yang meningkat.

Walaupun IHH hanya mempertimbangkan tawaran, minatnya terhadap A1Health menimbulkan persoalan mengenai tahap tumpuan pasaran di kalangan pengendali hospital terbesar di negara ini, terutamanya kerana IHH, KPJ Healthcare Bhd dan Sunway Healthcare Bhd terus berkembang.

Bersama-sama, ketiga-tiga pengendali hospital ini mempunyai kira-kira 9,500 katil berlesen pada pertengahan tahun 2026.

A1Health mempunyai 2,632 katil berlesen di Malaysia, menurut prospektusnya.

Laporan Penyelidikan CIMB baru-baru ini menyatakan bahawa hospital swasta mempunyai 18,779 katil pada tahun 2023, manakala laporan tahunan Kementerian Kesihatan 2025 menyebut 47,789 katil di bawah pengurusannya di 140 hospital dan 11 institusi perubatan khas.

Walaupun terdapat persaingan sengit bagi pesakit di pasaran domestik, industri ini mempunyai ciri-ciri oligopolis, kata Ketua Pegawai Eksekutif Suruhanjaya Persaingan Malaysia Datuk Iskandar Ismail.

Selain empat pengendali hospital besar, terdapat sejumlah pemain yang lebih kecil, kebanyakannya milik persendirian, dengan satu atau dua pengecualian.

Walau bagaimanapun, beliau memberi amaran bahawa walaupun IHH berjaya dalam tawaran untuk kepentingan dalam A1Health, kesimpulan yang masuk akal akan menjadi kedudukan dominan dan bukannya monopoli dalam pasaran domestik.

Ini juga bergantung kepada faktor-faktor seperti kiraan katil, bilangan hospital, dan jenis rawatan tersier dan sekunder yang diberikan.

“Menjadi dominan atau memiliki monopoli bukanlah pelanggaran (Seksyen 4 dan 10 Akta Persaingan 2010),” kata Iskandar.

Malaysia mempunyai industri penjagaan kesihatan yang berkembang maju, disokong oleh penduduk yang semakin tua dan semakin kaya.

IPO dan aktiviti perniagaan yang semakin meningkat di sektor ini adalah bukti permintaan dan persaingan yang sihat.

Walau bagaimanapun, terdapat juga persoalan komoditi penjagaan kesihatan, di mana keupayaan untuk membayar lebih diutamakan daripada akses kepada perkhidmatan yang baik.

Ini menimbulkan kebimbangan yang lebih luas mengenai jaring keselamatan sosial, yang, seperti akses kepada pendidikan berkualiti, menghadapi cabaran ketika pemerintah berjuang untuk mencari dana yang mencukupi untuk menyokongnya.

Sementara itu, MediaSAS diharapkan akan menyediakan pilihan liputan yang berpatutan bagi mereka yang memerlukannya, kerana alternatif bagi banyak orang adalah sistem penjagaan kesihatan awam, yang menghadapi kekangan pembiayaan dan kapasiti yang berterusan.